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Pratiquer l'analyse financière - Niveau 2

Approfondir le diagnostic financier

Un diagnostic financier approfondi implique de s’intéresser à certains points d’analyse. Ainsi, l’étude de la performance d’un groupe de sociétés implique de comprendre comment doivent être examinés les comptes consolidés. Par ailleurs, pour analyser l’évolution de la trésorerie nette au bilan et mesurer la capacité de remboursement d'une entreprise, une bonne compréhension du tableau des flux de trésorerie est fondamentale.

Objectifs

  • Maîtriser les spécificités de l'analyse financière d’un groupe.
  • Réaliser une analyse par les flux pour préciser le jugement porté sur la profitabilité et la solvabilité.
  • Mesurer la rentabilité économique et financière d’une entreprise.

Public

  • Contrôleurs de gestion
  • Comptables et analystes financiers juniors
  • Toute personne souhaitant approfondir les techniques d'analyse et les mettre en pratique

Prérequis

  • Avoir suivi " Pratiquer l’analyse financière - Niveau 1 "

Programme de la formation

Maîtriser la notion de groupe et les comptes consolidés

Cerner la notion de groupe de sociétés

  • Les pourcentages d'intérêt et de contrôle
  • Les différentes formes de contrôles : exclusif et conjoint, influence notable

Décrypter les comptes d’un groupe

  • Les comptes consolidés
  • Le périmètre et les méthodes de consolidation
  • Étude de cas : analyse de la pertinence de comptes consolidés, identification des différentes formes de contrôles et des méthodes de consolidation

Réaliser l’analyse financière des comptes de groupe

Lire les états financiers consolidés IFRS

  • La présentation du bilan ou tableau de la situation financière
  • Le compte de résultat, l’état de variation des capitaux propres
  • L'annexe aux états financiers, le tableau des flux de trésorerie

Faire l'analyse financière des comptes consolidés en normes IFRS

  • L'accroissement de l'information financière
  • L’analyse de l’activité et la profitabilité, l’intérêt du tableau des SIG à partir de comptes consolidés
  • L’analyse de la structure financière : les règles d’évaluation des actifs et des passifs
  • L’analyse fonctionnelle (TN, FR, BFR) à partir du bilan consolidé
  • Étude de cas : analyse financière des comptes consolidés d'une entreprise cotée

Analyser les flux de trésorerie

Comprendre le tableau des flux de trésorerie

  • Le rôle du tableau de flux de trésorerie : lien entre compte de résultat, bilan et trésorerie
  • Les flux de trésorerie de l’activité
  • Les flux de trésorerie de l’investissement
  • Les flux de trésorerie du financement

Utiliser les indicateurs de trésorerie

  • Les indicateurs de trésorerie issus du compte de résultat : EBE, ETE, CAF
  • L'impact du BFR sur la trésorerie, la notion de free cash flow
  • Étude de cas : analyse des indicateurs et des flux de trésorerie d'une société cotée

Mesurer la création de valeur

Analyser l’équilibre des sources de financement et l’effet de levier

  • La notion de capitaux investis " capital employed "
  • Le financement des capitaux investis : capitaux propres ou capitaux d’emprunt
  • La rentabilité des capitaux investis (ROCE) et des capitaux propres (ROE)
  • L'amélioration de la rentabilité des capitaux propres par recours à l’effet de levier

Mesurer la création de valeur

  • La rentabilité des capitaux investis et le Coût Moyen Pondéré des Capitaux (CMPC ou WACC)
  • La notion de création de valeur (Economic Value Added)
  • L'identification des leviers de création de valeur Étude de cas : analyse de la politique financière et mesure de l’effet de levier, analyse de l’effet de levier maximum et de la création de valeur à partir des comptes d’une société cotée