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Maîtriser le processus des fusions-acquisitions

Coordonner les étapes et les documents clés

Les fusions-acquisitions sont des opérations complexes impliquant la coordination de nombreux acteurs. Il est indispensable de bien articuler les différentes étapes pour aboutir à une transaction cohérente par rapport à la stratégie et la gouvernance à mettre en place. Il est nécessaire de cadrer juridiquement les risques en négociant des conditions suspensives, un ajustement de prix, une garantie de passif et un pacte d'actionnaires.

Objectifs

Mesurer les enjeux et les risques.
Articuler les différentes étapes de la négociation.
Sécuriser la négociation.

Public

Directeurs généraux et directeurs financiers
Directeurs juridiques, avocats et juristes
Chargés d'affaires

Prérequis

Avoir suivi : Pratiquer l’analyse financière - Niveaux 1 et 2

Programme de la formation

Anticiper les étapes d'un processus complexe

Mesurer les enjeux et les risques
Standardiser le processus M&A
Confier un mandat ou s'organiser en interne
Exercice d'application : conception du calendrier d'une acquisition

Organiser les étapes préliminaires

Rechercher et diagnostiquer la cible

Organiser le ciblage et la prise de contact
Utiliser les outils de diagnostic et validation stratégique
Dérouler une analyse financière en 5 étapes
Anticiper les synergies et les coûts d'intégration

Évaluer la cible

Choisir les méthodes d'évaluation adaptées à la cible
Définir une fourchette de prix
Exercices d'application : proposition d'un plan d'analyse financière rapide et standard, sélection de la méthode d'évaluation la plus adaptée pour différentes entreprises

Piloter et documenter le processus de négociation

Contacter les acquéreurs

Préparer le teaser, la lettre de process, le memorandum of information et la lettre d'intention

Sélectionner un acquéreur exclusif

Conduire les due diligences préliminaires
Négocier une offre ferme

Rédiger une offre ferme

Le protocole d'achat, les conditions suspensives, les dues diligences complémentaires
La protection du prix : l'ajustement de prix, la lock box, l'earn-out, la garantie de passif
La levée des conditions suspensives et le closing

Rédiger un pacte d'actionnaires

Les clauses de gouvernance et de composition du capital
Les clauses de liquidité et de partage de la plus-value
Exercice d'application : rédaction d'une clause d'ajustement de prix, analyse de la structure d'une LOI, d'un protocole d'achat et d'une garantie de passif

Intégrer la cible

Choisir son degré d'intégration
Agir sur l'organisation, les processus et l'homme
Accompagner le changement
Partage d'expériences :les bonnes pratiques et recommandations