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Maîtriser le processus des fusions-acquisitions

Coordonner les étapes et les documents clés

Les fusions-acquisitions sont des opérations complexes impliquant la coordination de nombreux acteurs. Il est indispensable de bien articuler les différentes étapes pour aboutir à une transaction cohérente par rapport à la stratégie et la gouvernance à mettre en place. Il est nécessaire de cadrer juridiquement les risques en négociant des conditions suspensives, un ajustement de prix, une garantie de passif et un pacte d'actionnaires.

Objectifs

  • Mesurer les enjeux et les risques.
  • Articuler les différentes étapes de la négociation.
  • Sécuriser la négociation.

Public

  • Directeurs généraux et directeurs financiers
  • Directeurs juridiques, avocats et juristes
  • Chargés d'affaires

Prérequis

  • Avoir suivi  : Pratiquer l’analyse financière - Niveaux 1 et 2

Programme de la formation

Anticiper les étapes d'un processus complexe

  • Mesurer les enjeux et les risques
  • Standardiser le processus M&A
  • Confier un mandat ou s'organiser en interne
  • Exercice d'application : conception du calendrier d'une acquisition

Organiser les étapes préliminaires

Rechercher et diagnostiquer la cible

  • Organiser le ciblage et la prise de contact
  • Utiliser les outils de diagnostic et validation stratégique
  • Dérouler une analyse financière en 5 étapes
  • Anticiper les synergies et les coûts d'intégration

Évaluer la cible

  • Choisir les méthodes d'évaluation adaptées à la cible
  • Définir une fourchette de prix
  • Exercices d'application : proposition d'un plan d'analyse financière rapide et standard, sélection de la méthode d'évaluation la plus adaptée pour différentes entreprises

Piloter et documenter le processus de négociation

Contacter les acquéreurs

  • Préparer le teaser, la lettre de process, le memorandum of information et la lettre d'intention

Sélectionner un acquéreur exclusif

  • Conduire les due diligences préliminaires
  • Négocier une offre ferme

Rédiger une offre ferme

  • Le protocole d'achat, les conditions suspensives, les dues diligences complémentaires
  • La protection du prix : l'ajustement de prix, la lock box, l'earn-out, la garantie de passif
  • La levée des conditions suspensives et le closing

Rédiger un pacte d'actionnaires

  • Les clauses de gouvernance et de composition du capital
  • Les clauses de liquidité et de partage de la plus-value
  • Exercice d'application : rédaction d'une clause d'ajustement de prix, analyse de la structure d'une LOI, d'un protocole d'achat et d'une garantie de passif

Intégrer la cible

  • Choisir son degré d'intégration
  • Agir sur l'organisation, les processus et l'homme
  • Accompagner le changement
  • Partage d'expériences :les bonnes pratiques et recommandations