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Financement des actifs immobiliers

Maîtriser l'ingénierie financière et le financement des opérations immobilières

L'acquisition d'un bien immobilier est, comme tout autre type d'investissement, une opération dont la rentabilité financière doit être préalablement évaluée. C'est à partir de cette analyse que l'entreprise peut ensuite déterminer le type de financement (fonds propres ou financement bancaire classique) dont elle a besoin pour financer son acquisition.

Objectifs

Identifier les principales étapes dans l'acquisition d'un bien immobilier.
Étudier les différents financements éligibles.
Choisir le financement adapté.

Public

Directeurs immobiliers d'entreprise
Responsables des financements immobiliers et gestionnaires d'actifs immobiliers
Toute personne impliquée dans le financement de l'immobilier

Prérequis

Avoir une bonne connaissance des concepts fondamentaux de la finance

Programme de la formation

Analyser le marché de l'immobilier

Connaître les différents types de placements

Placements directs et indirects
Produits dérivés sur indices immobiliers

Identifier les types d'investisseurs

Investisseurs privés : motifs de jouissance et d'investissement
Investisseurs institutionnels : fonds de pension et compagnies d'assurances
Fonds non cotés et fonds cotés
L'État et les entreprises

Maîtriser l'ingénierie financière liée aux opérations immobilières

Déterminer les cash flows d'un projet immmobilier

Rappel simplifié sur les états financiers
Définir les hypothèses et variables fondatrices : le bail et ses clauses, les charges de copropriété et de gestion…
Évaluer les frais de transaction : acquisition / cession
Exercice d'application : méthodologie pour construire le cash flow avec illustration sur un fichier excel
Évaluer le coût du capital et les produits de financements : fonds propres, dette bancaire...

Calculer la rentabilité financière d'un projet immobilier

Identifier les différentes catégories d'investissement
Analyser les critères d'un investissement immobilier : classification d'actifs, qualité d'équipement et localisation géographique
Analyser le critère de stratégie financière : notion de retour sur capital investi ou notion de rendement normatif
Identifier les indicateurs : ROI, payback, valeur actuelle nette et taux de rendement interne
Exercice d'application : calcul de la rentabilité d'un projet d'acquisition

Identifier et arbitrer entre les différentes sources de financement

Maîtriser les mécanismes classiques de financement

Le financement par fonds propres
Le financement bancaire classique

Analyser les différentes techniques de financements structurés immobiliers et leurs caractéristiques

Les techniques d'externalisation des actifs immobiliers : crédit-bail, sale et lease-back…
Les marchés de capitaux : Société d'Investissement Immobilier Cotée, titrisation immobilière
Les partenariats Public-Privé immobiliers : les projets concernés, spécificités et déroulement de l'opération

Choisir entre les différents modes de financements

Les avantages et les limites de chacun des modes de financements
Les critères à étudier
Les leviers recherchés, impacts sur le bilan, aspects réglementaires et fiscaux…
Exercice d'application : choix du financement approprié pour différents biens immobiliers en fonction des paramètres de l'opération