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Évaluer les actifs immobiliers

Techniques de valorisation immobilière

L’évaluation des actifs immobiliers vise différents objectifs (vente, cession d'entreprise, recherche de financement) et fait appel à la compétence particilière des experts immobiliers. Ces professionnels utilisent plusieurs méhodes pour définir la valeur d'un actif immobilier. Savoir quelle méthode utiliser selon la nature de l’actif et maîtriser les outils est indispensable pour valoriser l’immobilier.

Objectifs

Cerner le rôle de l'expertise immobilière.
Maîtriser les méthodes d'évaluation d'un actif immobilier.
Déterminer la valeur intrinsèque d'un immeuble grâce à la méthode des Discounted Cash Flows (DCF).

Public

Directeurs des actifs immobiliers
Responsables des investissements immobiliers
Asset managers immobiliers, gestionnaires d'actifs immobiliers

Prérequis

Avoir une bonne connaissance des techniques financières

Programme de la formation

Recourir à l'expertise immobilière

Les obligations en matière d’expertise pour les sociétés cotées
L’expertise judiciaire : le principe du contradictoire

Analyser les méthodes traditionnelles d'évaluation

Maîtriser la méthode par comparaison directe au marché

Sélectionner les biens comparables : la procédure à suivre
Les critères à prendre en compte
Recenser les limites de cette méthode

Définir les principes de la méthode par le revenu

La méthodologie à suivre
Calcul des revenus générés par l'immeuble et détermination du taux de capitalisation
Application des nouveaux indices

Cerner les mécanismes de la méthode par le coût de reconstitution

Champ d'application
Définition des trois méthodes de calcul

Évaluer l'actif par la méthode du bilan promoteur

Champ d'application et fonctionnement
Sa pertinence pour les immeubles d'exploitation
Identifier les actifs concernés
Exercice d'application : évaluation d'un actif immobilier par les méthodes traditionnelles

Maîtriser les méthodes d'évaluation pour des immeubles de placement

Utiliser la méthode par capitalisation

Connaître la méthode par capitalisation
Définir le loyer, la valeur locative et le revenu net
Choisir entre taux de capitalisation, de rendement et de placement
Le taux de capitalisation à appliquer

Maîtriser la méthode des Discounted Cash Flows (DCF)

Les présupposés de la méthode DCF
Modéliser les flux de trésorerie attendus et la valeur terminale
Estimer le flux normatif
Le taux d'actualisation à retenir
Appliquer ou non des taux différents selon les immeubles
Exercice d'application : évaluation d'un immeuble commercial et détermination des facteurs qui font varier la valeur de l'immeuble

Appliquer les normes comptables

Appliquer la norme IAS 16

Champ d'application et objectif
L'amortissement par composant : définition et impact pour les entreprises

Maîtriser les spécificités de la norme IAS 40

Nouveau traitement comptable pour les immeubles de placement
Le modèle de la juste valeur

Définir les principes de la norme IAS 36

Les règles applicables à la dépréciation d'actifs
Les conséquences